商傳媒｜吳承岳／台北報導
貴金屬生產商 Aya Gold and Silver Inc. 公布 2026 年第一季財報，營收年增 247% 達到 1.17 億美元，並創下單季現金流量新高。公司將亮眼的財務表現歸因於更高的白銀當量實現價格和銷售量，儘管摩洛哥面臨惡劣天氣挑戰，但公司仍維持高效的營運與成本控制。
根據《Streetwise Reports》指出，Aya Gold and Silver Inc. 在 2026 年第一季實現了 1.17 億美元的營收，較去年同期大幅成長 247%，季增幅亦達 56%。淨利潤達到 4,900 萬美元，營運現金流量飆升至 7,000 萬美元，年增 785%，季增 107%。截至季末，公司現金及約當現金總額達 1.72 億美元。
該公司第一季綜合產量達 150 萬白銀當量盎司，年增 40%。其中，位於摩洛哥的 Zgounder 礦場生產了 130 萬盎司白銀，年增 18%；Boumadine 黃鐵礦回收作業則貢獻了 227,802 白銀當量盎司，季增 32%。雖然摩洛哥的嚴峻冬季天氣影響了 Zgounder 礦場的磨礦速率和回收率，導致該礦場產量季減 8%，但公司仍實現了每日 4,575 噸的露天和地下礦聯合開採量新紀錄，展現其營運韌性。
在成本控制方面，平均現金成本為每白銀當量盎司 18.40 美元，季減 8%，優於建達公司（Cantor Fitzgerald）預估的 22.63 美元。分析機構 The Sharpe Quest 提到，Aya Gold and Silver Inc. 的營運成本為每盎司白銀 12.86 美元，遠低於同業，主要得益於鉛和鋅等副產品的抵銷。
該公司本季償還了 1,400 萬美元債務，使總債務從 2025 年底的 1.12 億美元降至 9,800 萬美元。此舉是在向歐洲復興開發銀行（European Bank for Reconstruction and Development）償還第一筆本金後實現的。在探勘方面，Aya Gold and Silver Inc. 在 Zgounder 完成了 5,838 公尺近礦探鑽，在 Boumadine 則完成了 42,827 公尺的探鑽，確認了礦化趨勢的連續性，並發現了新的平行礦化結構，顯示巨大的擴張潛力。Zgounder 礦場的尾礦設施第二期工程預計將於 2026 年第三季完成。
分析師普遍認為，通膨預期、殖利率上升和美元走強，短期內將對黃金價格構成壓力，但中央銀行和其他機構的穩定買盤仍是市場支撐。白銀也受惠於實體資產需求和通膨題材，然高殖利率和美元強勢限制了其價格上漲動能。The Sharpe Quest 的分析指出，白銀市場已連續六年出現供給短缺，這為價格提供了「結構性利多」。建達公司重申其「買進」評級，並維持每股 29 美元/39 加幣的目標價，預計 2026 年第一季可能是該公司全年表現最弱的季度。
此外，Aya Gold and Silver Inc. 也宣布了董事會人事變動，現任董事 Ghislane Guedira 有望被選為董事會主席，同時提名 Krystal Ramsden 和 Yves Bonin 為獨立董事。
