商傳媒｜何映辰／台北報導
隨著人工智慧（AI）支出日益成長，投資市場的焦點正從單純的技術承諾轉向能將投資化為實際收益的企業。在通膨與高利率的環境下，現金流生成能力與定價權成為評估AI相關股票的關鍵指標。近期，市場開始關注那些已藉由AI提升獲利，而非僅有發展藍圖的公司。
來自都柏林的Cosmo Pharmaceuticals (Ireland) 便是一例。這家生命科學公司專注於開發與生產胃腸病學、皮膚病學及健康科技產品。其AI輔助內視鏡系統GI Genius，能即時偵測大腸病變，而處方青春痘治療藥物Winlevi也展現強勁的商業應用潛力。Cosmo Pharmaceuticals (Ireland) 目前所有營收皆來自製藥部門，根據最新財報顯示，其營運已從虧損轉為獲利，並擁有龐大現金儲備且零負債，展現與眾不同的財務體質。儘管市場對其2025年財測曾出現股價修正，分析師仍依據目標價與公允價值評估，看好其上漲空間。
在晶片產業鏈中，美國新思科技 (Synopsys) 則扮演核心角色。該公司供應晶片設計軟體、晶片設計IP及AI驅動工具，協助晶片製造商與電子公司設計、驗證及測試複雜的半導體系統。新思科技的產品涵蓋範圍廣泛，從CPU、車用晶片到航太與工業硬體。新思科技的營收約有63億美元來自設計自動化，另有17億美元來自設計IP業務，服務遍及美國、歐洲、亞洲及中國等地區。新思科技與安謀 (Arm)、台積電 (TSMC)、輝達 (NVIDIA) 及美國太空總署 (NASA) 等業界巨擘深度合作，並計畫整合ANSYS公司，顯示其在AI硬體建構與先進運算專案中不可或缺的地位。然而，該公司亦面臨本益比偏高、利潤空間受擠壓、對中國出口管制及借款增加等風險。
同樣在日本，總部位於京都的SCREEN控股 (SCREEN Holdings) 則處於AI晶片需求與生產工具的交匯點。該公司是半導體生產設備製造商，特別專精於晶圓清洗與檢測工具，同時也提供AI驅動的搜尋、文字探勘及影像分析解決方案。SCREEN控股年度分部營收高達5,847億日圓，其中約4,742億日圓來自半導體生產設備。分析師預期其盈餘與營收成長將超越日本整體市場，且其本益比低於產業平均。SCREEN控股正積極擴展至利潤率更高的先進封裝及經常性服務收入，有望帶動更穩定的獲利。但其風險包括對中國市場的依賴、國內競爭加劇以及近期盈餘和利潤率的下滑。
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