商傳媒｜方承業／綜合外電報導
美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission, SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul S. Atkins）已於 2025 年 7 月 31 日宣布啟動「加密專案」（Project Crypto），此舉旨在透過現代化美國證券法規，將美國打造為全球加密貨幣中心。該專案主要目標為整合數位資產市場至傳統金融體系，並使區塊鏈技術主流化。
根據《Crypto Briefing》報導，「加密專案」聚焦於依據「豪威測試」（Howey test，判斷某項交易是否構成證券的法律標準）對代幣進行分類，並試圖明確區分證券型代幣與非證券型代幣。此外，此計畫將為空投（airdrops）和質押收益（staking yields）等特定加密貨幣活動制定量身打造的豁免條款，以期放寬傳統證券註冊要求。
這項新政策被視為對美國以往「執法監管」策略的矯正。過去，美國證管會對加密貨幣產業採取強硬的執法手段，導致許多美國的加密貨幣公司被迫遷往開曼群島、瑞士、杜拜等地。保羅·阿特金斯表示，過去一年來，美國證管會已根據總統唐納·川普（Donald Trump）的呼籲採取行動，透過法規現代化推動鏈上市場發展。
總統川普也持續表達對加密貨幣的強力支持。他認為比特幣已演變為一種貨幣形式，並質疑為何日常交易要被課徵資本利得稅。他強調加密貨幣是「一項重要的大事」，美國應引領這個產業，並將數位資產視為一場戰略性技術競爭，而非單純的投資趨勢。川普的經濟政策也將加密貨幣置於核心地位，其對比特幣稅收的批評預計將在國會引發相關稅制改革辯論。
然而，儘管美國當局展現了新的監管願景，美國的加密貨幣市場仍面臨挑戰。據《CryptoNews》報導，2026 年上半年全球比特幣提款機數量顯著減少，其中美國的損失佔了近 96%，共減少 10,380 台。美國的 Bitcoin Depot 公司也因安全漏洞損失近 400 萬美元，並因監管環境變化於 2026 年 5 月申請破產。比特幣礦工亦承受巨大壓力，由於能源成本上升、比特幣減半（halving）導致獎勵減半，加上比特幣價格曾跌至 21 個月低點，許多礦工紛紛拋售持有的比特幣，甚至轉向為人工智慧應用提供算力。
美國現貨比特幣 ETF 雖然在 6 月底管理資產規模達 730 億美元，但 6 月份仍錄得高達 45 億美元的淨流出，創下歷史紀錄，並於 7 月 1 日延續流出趨勢，單日再流失 2.946 億美元。這種持續的資金外流迫使 ETF 發行商在市場上出售底層的比特幣，抵銷了整體宏觀經濟情緒改善帶來的利好。在這種背景下，Bullish 平台推出了每日比特幣收盤競價機制，旨在為全天候交易的比特幣提供單一、透明的收盤價，以滿足現貨比特幣 ETF 的定價需求。
