中國零售銷售增長 美國關稅與失業率上升成經濟挑戰

商傳媒|記者責任編輯/綜合外電報導

中國1-2月零售銷售增長超出市場預期,顯示政策刺激措施正在推動其國內消費;然而,同期工業產出卻放緩,失業率攀升至兩年來最高,也突顯中國經濟在面對美國總統川普新關稅壓力下,仍存在諸多挑戰。

根據中國國家統計局(NBS)公布的數據顯示,中國1-2月零售銷售年增4.0%,優於去年12月的3.7%,並創下自2024年11月以來最快增速,符合市場預期。綜合外電報導分析如下:

🔹春節消費助攻

8天中國春節假期帶動消費增長,特別是中國電影票房創下新紀錄,其中以動畫片《哪吒2》表現最亮眼。

餐飲收入增長4.3%,高於去年12月的2.7%。

🔹政策補貼支持家電銷售

家電及影音設備銷售增長10.9%,但低於2024年12月39.3%的暴增幅度,顯示補貼效果可能逐漸減弱。

中國政府推出3000億人民幣(約41.5億美元)補貼消費品以舊換新,涵蓋電動車、家電與其他耐用品。

分析師指出,補貼帶來的成長可能難以長期維持,汽車銷售已在1-2月出現下滑。  

📉1-2月中國工業產出年增5.9%,低於去年12月的6.2%,但仍高於市場預期的5.3%;由於中國春節期間工廠暫時關閉,工業生產放緩仍屬預期之內。

📈固定資產投資年增4.1%,超過市場預期的3.6%,並較2024年的3.2%進一步提升,主要受基礎建設與中國政府財政刺激計畫所推動。

另外,中國2月城鎮調查失業率上升至5.4%,創兩年來最高,反映經濟壓力已開始影響就業市場。失業率上升可能會進一步壓抑消費,特別是在家庭收入增長放緩的情況下,可能影響中國政府刺激內需的目標。  

美國總統川普近期對所有中國商品額外加徵20%關稅,並揚言將進一步升級貿易戰,這對以出口為核心經濟模式的中國而言,著實構成重大挑戰。高盛(Goldman Sachs)分析師示警,去年底出口商為應對關稅,提前發貨的影響已開始消退,關稅壓力將在未來幾個月更明顯地反映在貿易數據上。

值得注意的是,中國房地產投資持續低迷,1-2月房地產投資年減9.8%,雖較2024全年的10.6%跌幅收窄,仍顯示市場需求疲軟。中國國家統計局發言人指出,儘管房市有穩定跡象,但仍面臨壓力,市場信心偏向低迷。

凱投宏觀(Capital Economics)中國經濟學家黃子淳指出:「儘管中國經濟今年開局良好,但受美國關稅與房地產市場壓力影響,這波復甦可能無法持續太久,包括中國房地產的調整可能將持續數年,恐拉低中期經濟成長前景」。

由於銀行對房地產市場持謹慎態度,香港房產投資公司紀惠集團(Gale Well Group)創辦人湯文亮(Jacinto Tong Man-Leung)表示,許多銀行不斷要求投資者償還貸款,造成許多投資人的財務狀況非常糟糕,被迫以低於市價出售部分房產。紀惠集團正在出售其約10%的房地產投資組合,以確保其貸款比率更加安全,該公司將出售價值約30億港元(約台幣128億)的房產,若加計之前掛牌出售的房地產,總金額預計高達319億新台幣。

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