深圳2025年4月18日 /美通社/ — 北大滙豐智庫近日發佈《2025年第一季度宏觀經濟分析報告》，強調一季度中國經濟開局良好。1月和2月，生產超出預期，累計貿易順差達到同期歷史新高。然而，消費和投資的增長步伐較為緩慢。
該報告概述了第一季度的四個關鍵宏觀經濟趨勢：
- 政策支持下，房地產市場企穩回暖
政策驅動的措施幫助穩定房地產行業，主要市場顯示出逐步復蘇的跡象。 - 汽車出口形成良好循環
海外汽車市場的投資、生產和預期相互促進，形成了良好循環。根據現有數據，領先企業就關稅對新能源汽車的影響仍持樂觀態度。 - 新經濟發展獲得支持
國內產業政策對電子設備和運輸設備等行業的投資、生產和零售提供了支持，有助於維持新經濟的增長週期。 - 出口熱潮，關稅不確定性猶存
出口的激增推動了勞動密集型產品和家電生產的短期增長。然而，這一增長勢頭面臨著未來美國關稅可能帶來的衝擊。許多企業已經採取措施，以減輕潛在干擾。
展望2025年上半年，預計GDP增長率將達到5.0%。2025年第二季度出口壓力可能會加劇，當前政策可能不足以大幅刺激消費。房地產市場預計將繼續穩步修復，製造業將加速應用自動化和智能化技術以降低成本。
該報告提出了幾項政策建議：通過垂直專業化加強對拓展全球業務的企業的支持；提高財政政策刺激消費的有效性；確保今年的土地儲備專項債券發行規模至少達到7000億元人民幣；加快財稅改革，以應對技術變革導致的結構性失業問題。
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