商傳媒｜葉安庭／綜合外電報導
運動品牌巨擘Nike即將於下週二公布第三季財報，華爾街分析師與投資人對其未來表現高度戒備，尤其關注歐洲市場成長放緩、北美批發業務面臨「不健康」質疑，以及中國市場持續低迷等四大潛在疑慮。這些因素已導致Nike股價在過去三個月內下跌達19%。
歐洲市場方面，分析師憂心銷售動能趨緩。根據《WWD》報導，Guggenheim Securities分析師Simeon Siegel指出，歐洲零售商JD第四季至今的銷售成長已減速。Nike執行副總裁暨財務長馬修·弗蘭德（Matthew Friend）在去年12月18日發布的第二季財報中提及，歐洲、中東與非洲（EMEA）地區的促銷活動強度超出預期。儘管中歐與東歐有所成長，卻被西歐的輕微下滑抵銷。此外，BNP Paribas分析師Laurent Vasilescu觀察到，消費者重拾對正裝鞋款的青睞，也對潮流運動鞋銷售構成壓力，UBS分析師Jay Sole更直言歐洲的直營（DTC）銷售「疲軟」，批發通路表現也遜於同業。
在北美市場，投資人對Nike上半財年優於預期的營收成長抱持謹慎態度。市場討論指出，這項成長可能起因於「需求提前釋出」與「通路囤貨」，即協力廠商銷售數據與實際銷售狀況之間存在落差。Simeon Siegel表示，批發通路的成長恐掩蓋了直營業務持續且加速的衰退。此外，北美市場上半財年毛利率已下滑超過300個基點，而第三季美國直營業務銷售年增率更出現中個位數百分比的衰退，顯示基本面表現不佳。
中國市場的疲弱態勢也持續讓華爾街憂心。Telsey Advisory Group分析師Christina Fernández預估，Nike第三季在中國市場的營收（以固定匯率計算）將下滑16%，與上一季的跌幅相同。她形容中國是Nike的「最弱區域」，並指出無論是中國區或品牌本身的復甦進程，都比先前預期來得漫長。
除了地區性挑戰，Nike也面臨日益激烈的競爭。儘管美國零售商對Nike新推出的跑鞋產品評價正面，但Adidas、New Balance、On和Hoka等品牌在潮流運動鞋市場持續搶佔市佔。Jay Sole的通路調查顯示，Nike截至三月份的全球銷售動能普遍「平淡無奇」，投資人也對Nike在跑鞋領域能否維持動能持謹慎態度。
