商傳媒｜記者陳宜靖／台北報導
隨著市場恐慌情緒降溫，資金重新回流風險資產，全球股市出現同步反彈。VIX指數回落至關鍵區間以下，美股在基本面支撐下表現最為強勢，成為本波行情主軸。
市場恐慌指標VIX恐慌指數自高點明顯回落，從先前逾30水準降至20以下，顯示投資人風險情緒逐步修復。在恐慌降溫帶動下，全球股市同步展開反彈走勢。
從主要市場表現觀察，以美股最為突出。科技股為主的NASDAQ指數漲幅居前，反映資金持續聚焦AI與成長題材；S&P500指數與道瓊指數亦同步走高，顯示整體市場動能擴散至多元產業。
法人分析指出，本波反彈並非單純技術性回升，而是來自多重因素支撐。首先，美國經濟基本面仍具韌性，企業獲利預期持續上修；其次，AI相關資本支出維持高檔，成為推動科技股的重要動能；再者，市場對地緣政治風險的預期轉趨穩定，使資金敢於重新布局風險資產。
從全球資金流向來看，除個別市場外，多數主要股市均出現上漲，顯示資金並未撤離市場，而是在短期風險事件後重新配置。此種「資金未退場、僅暫時觀望」的結構，有利於後續行情延續。
不過，市場仍存在潛在變數。若中東衝突再度升級，或油價持續攀升，可能推升通膨預期，進而影響利率政策走向。特別是短天期公債殖利率變化，已顯示市場對未來貨幣政策存在分歧看法。
此外，產業表現亦出現分化跡象。近期反彈行情中，除能源類股相對疲弱外，多數產業均同步上漲，反映市場風險偏好提升。但中長期仍需觀察企業獲利能否持續支撐評價。
整體而言，VIX回落象徵市場從恐慌階段轉向理性評估階段。美股在AI與基本面支撐下持續領漲全球，但在地緣政治與通膨壓力仍未完全消除的情況下，未來行情將呈現震盪中偏多的結構，投資策略亦需兼顧分散與風險控管。
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