商傳媒｜吳承岳／台北報導
全球ETF市場正迎來一波新趨勢，現貨比特幣ETF的總淨資產已突破1014.5億美元大關，約佔比特幣總市值的5.25%。在此蓬勃發展之際，兩位知名ETF專家，前The ETF Store總裁暨ETF Institute共同創辦人內特·傑拉奇（Nate Geraci），以及Bloomberg Intelligence的埃裡克·鮑爾奇納斯（Eric Balchunas），對於全球第二大資產管理公司先鋒集團（Vanguard）的加密貨幣ETF策略，抱持著截然不同的看法。
先鋒集團以其保守穩健和低成本策略聞名，資產管理規模逾9兆美元，僅次於貝萊德（BlackRock）。然而，內特·傑拉奇批評先鋒集團在加密貨幣領域的「黑暗時代」介面與立場，認為這可能導致其長期客戶流失，尤其是在日益對加密貨幣感興趣的年輕世代中。他指出，Vanguard先前拒絕涉足加密貨幣，限制了機構資本的流入，而其若參與加密貨幣市場，可能導致整個產業的平均費用崩潰。
相較之下，埃裡克·鮑爾奇納斯則認為，市場上現有的加密貨幣ETF已能充分滿足多數投資者的需求，先鋒集團不需在此方面「重塑輪子」。他指出，貝萊德的IBIT現貨比特幣ETF已是市場的領頭羊，資產規模高達532.2億美元。
儘管如此，先鋒集團的決策對市場格局具有顯著影響力。值得注意的是，在新任執行長Salim Ramji的領導下，先鋒集團已採取行動接觸加密貨幣市場。先鋒集團已於2025年底開放用戶存取第三方加密貨幣ETF，包括比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）和瑞波幣（XRP）。此外，先鋒集團在2026年發布的研究報告中也指出，允許投資組合納入1%至4%的加密資產，以達成多元化配置的目的。
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